新安电器IPO:7股东突击入股、估值两年涨两倍为三星电子、松下电器、海尔智家600690)、海信家电000921)等智能家居企业提供智能控制器的供应商闯关IPO了。
日前,智能控制器生产厂商——江苏新安电器股份有限公司(下称“新安电器”)递交申请主板上市招股书申报稿,IPO申请获上交所受理。
值得注意的是,新安电器在IPO前突击引入7位股东博鱼官网。此外,三星电子作为新安电器的第一大客户,今年一季度业绩骤降,这或许也将给新安电器的业绩持续性、稳定性带来压力。
深耕智能控制器行业三十余年,新安电器成为行业内最早一批从事智能控制器业务的企业,目前已发展成为华东地区规模最大的民营智能控制器研发、生产制造企业。
阶段。新安电器的前身是1989年建办的新安电器厂,该厂为乡办集体所有制,注册资金75万元,吴坤元任新安电器厂厂长。
1998年4月,由吴坤元博鱼官网、李菊英夫妇改制为吴县新安。而后在2018年12月进行了股改,公司总股本6000万股,股东只有新安管理、李菊英、以及实控人儿子吴诚、女儿吴燕。
新安电器的估值增长较快。以2018年2月28日为评估基准日,公司经评估的账面净资产价值为1.79亿元。招股书披露,新安电器在评估基准日(2021年6月30日)的估值为9.80亿元。
2021年11月,新安电器引入佳鼎投资、凯恩创投、永溪创投、孟溪创投及新苏化纤5位新股东,本次增资价格为12.50元/股,按照投后总股本8740万股,新安电器本次投后估值约为10.93亿元。
新安电器还存在突击入股情况博鱼官网。2022年9月,新安电器突击入股7位股东,其中6位以12.50元/股增资,价格未有改变;员工股权激励平台安之能的增资价格下降,为8元/股。
截止2022年9月,新安电器最后一轮股权变更完成后,公司总股本9600万股,以12.50元/股的增资价格计算,公司IPO前的估值约为12亿元。
此次IPO,新安电器拟募资7.8亿元,募资发行股份不低于发行后总股本的25%,以此计算,新安电器的发行估值预计达到31.2亿元。由此不难看出,新安电器估值近两年时间涨至3倍。
新安电器是典型的家族企业,公司实际控制人为吴坤元、李菊英、吴诚一家三口,三人合计控制公司73.54%的股份,而吴坤元、李菊英二人的女儿吴燕,却并未有公司持股。
在2021年5月,吴燕将其持有的全部股权(660万股)以0元转让给了其母亲李菊英。而其子吴诚直接或间接合计持有公司22.91%的股份。
公司现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬中,董事长年薪低于总经理情况,较为少见。2022年度,董事长吴坤元薪酬为137.82万元,董事、副总经理吴诚薪酬为68.98万元。
薪酬最高的为董事、总经理金红心,薪酬为250.91万元。同时,金红心于2018年投资入股新安电器,持股600万股,发行前占比6.25%,发行后占比4.69%,上市对应市值约为1.46亿元。
招股书显示,金红心出生于1969年12月生,中国国籍,无境外永久居留权,金融专业,大专学历。1987年2月至1989年9月,任吴县电子设备厂技术员;1989年10月至1997年11月,历任新安电器厂车间主任、生产经理;1997年12月至2018年11月,任新安有限(原吴县新安)副总经理;2010年6月至2019年5月,兼任江苏德里奥电器有限公司总经理;2018年12月至今,任公司董事、总经理;2021年9月至今,兼任凌鹏电子副董事长、总经理。
此外,新安电器还有对员工实施股权激励,于2020年度、2021年度和2022年度分别确认股份支付费用493.85万元、1330.29万元和599.34万元。
新安电器专业从事智能控制器及印制电路板的研发、生产和销售,在智能家居领域,已成为三星电子、松下电器、海尔智家、海信家电等全球知名智能家居厂商的核心供应商。
与此同时,公司业务还在向汽车电子、新能源等新兴领域拓展。目前,公司已形成智能家居控制器与汽车电子、新能源、工控、医疗电子等新兴领域智能控制器同步发展的业务格局。
招股书显示,2020年至2022年,新安电器营收分别为21亿元、25.97亿元、24.53亿元;净利分别为2911万元、9540.5万元、1.26亿元;扣非后净利分别为2402.4万元、9337.8万元、1.1亿元。
智能家居控制器产品仍占新安电器主要收入来源。2022年,智能家居控制器、汽车电子智能控制器、新能源智能控制器、工控智能控制器的收入占比分别为71.85%、15.69%、6.63%、5.37%。
2020年至2022年,新安电器的主营业务毛利率分别为11.09%、12.52%和13.67%,虽然呈增长趋势,但仍低于部分可比同行公司的毛利率。2022年,和而泰、和晶科技、朗科智能的可比业务毛利率分别为17.66%、13.97%、18.13%。
新安电器在招股书中表示,公司智能家居业务领域收入占比较高,下游家居行业因其自身成熟度与市场集中度较高,大型整机厂商客户面向供应链具备相对较强的议价能力。
2020年至2022年,新安电器司向前五大客户的销售收入合计占比分别为59.02%、51.70%及47.22%。而三星电子是公司的第一大客户,销售收入占比超20%以上,三星电子的销售收入骤降,或许也将“寒气”传递给新安电器。
据报道,三星电子今年第一季度实现营业利润6402亿韩元(约合人民币33亿元),同比大减95.5%。同期销售额为63.75万亿韩元(约合人民币3291亿),同比下滑18.1%。净利润同比减少86.1%,为1.57万亿韩元。
在下游需求疲软之际,新安电器还欲募资扩产。此次IPO,新安电器计划募资7.8亿元,其中,4.8亿元用于高端智能控制器生产建设项目,1亿元用于智能控制器研发中心建设项目,1亿元用于高精密多层电路板技改项目,1亿元用于补充流动资金。
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